Le Trésor public camerounais procédera, le 23 février prochain, à la mise en adjudication d’Obligations du Trésor assimilables (OTA) d’une maturité de 15 ans, un fait inédit sur le marché domestique de la dette publique. C’est en effet la première fois, depuis son lancement en 2011, que ce marché financier géré par la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC) enregistre une maturité aussi longue, la borne maximale ayant jusqu’ici été fixée à 10 ans.
Selon le calendrier prévisionnel des émissions publié par la Banque centrale, Yaoundé espère mobiliser 20 milliards FCFA sur cette maturité inaugurale. Pour le Trésor public, l’allongement des maturités permet de lisser le profil de remboursement, de réduire les tensions de trésorerie et d’améliorer la gestion de la dette. Les investisseurs qui participeront verront l’échéance s’étendre jusqu’en 2041, un pari pour le Cameroun dans un contexte de faible profondeur du marché régional.
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Autre défi : le taux d’intérêt. Sur le marché de la CEMAC, les rendements ont atteint jusqu’à 13 % sur certaines OTA, pour une moyenne régionale de 8,53 % à fin août 2025. Proposer des maturités plus longues suppose d’offrir aux investisseurs des rendements attractifs ce qui pourrait contribuer à alourdir la charge de la dette publique.
Au total, Yaoundé prévoit de mobiliser 349 milliards FCFA en février, dont 250 milliards FCFA via une émission obligataire par syndication domestique, 19 milliards FCFA par titrisation et 52 milliards FCFA en Bons du Trésor assimilables (BTA).
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