En mars 2025, le Trésor public tchadien prévoit de mobiliser 30 milliards de Fcfa sur le marché régional de la dette publique. Selon son programme d’émissions, le pays de Mahamat Idriss Déby compte lancer deux Obligations du Trésor Assimilables (OTA) : l’une à 2 ans pour 20 milliards Fcfa, et l’autre à 4 ans pour 10 milliards Fcfa. Bien que les taux d’intérêt de ces émissions n’aient pas encore été dévoilés, il convient de rappeler que le mois dernier, le Tchad recherchait un montant similaire via l’émission de Bons du Trésor Assimilables (BTA) de 26 semaines et d’OTA de 2 ans.
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Ces opérations s’inscrivent dans la stratégie de financement du pays pour l’année 2025. Sur l’ensemble de l’année, les autorités tchadiennes ambitionnent de lever 400 milliards de Fcfa sur le marché monétaire, répartis entre 265 milliards Fcfa en OTA et 135 milliards Fcfa en BTA. Toutefois, ces emprunts s’annoncent comme un défi majeur, dans un contexte où les conditions de financement se sont durcies. En effet, la Banque des États de l'Afrique centrale (Beac) a adopté une politique monétaire plus restrictive pour freiner l’inflation. Par ailleurs, la Commission bancaire de l’Afrique centrale (Cobac) a relevé les taux de pondération des prêts à 100 % pour plusieurs États, à l’exception du Cameroun, qui bénéficie d’une pondération nulle. Cette décision pourrait compliquer davantage l’accès aux financements pour les Trésors publics de la sous-région.
Un marché monétaire en pleine expansion
Malgré ces restrictions, le marché monétaire sous-régional affiche une dynamique haussière. En janvier 2025, l’encours total des valeurs émises par les États sur ce marché a atteint 7 492,1 milliards de Fcfa, en hausse de 1 083,6 milliards Fcfa (+16,91%) par rapport aux 6 408,5 milliards Fcfa enregistrés un an plus tôt. Cette augmentation témoigne de la forte demande des États de la Cemac, en quête de financements pour leurs projets de développement.
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À fin janvier 2025, le Congo s’impose comme le pays le plus actif sur le marché des titres publics, représentant 34,1% des émissions, soit 2 553,2 milliards de Fcfa. Il est suivi par le Cameroun (22,2 %) et le Gabon (22,1%), qui complètent le trio de tête des États les plus présents sur ce marché.
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