La gestion d’actifs financiers, ou asset management, poursuit son irrésistible ascension sur le marché financier de la Communauté Économique et Monétaire de l’Afrique Centrale (CEMAC). Les derniers chiffres de l’activité en témoignent. Entre fin 2021 fin 2024, le nombre de sociétés agréées est passé de 5 à 15. Sur la même période, le nombre de Fonds Communs de Placement (FCP) est passé de 14 à 36, et les encours d’actifs sous gestion ont plus que doublé, passant de 348,7 milliards FCFA en 2021 à 959 milliards FCFA à fin 2024. Cela représente un taux de croissance annuel moyen de 40,5 %. Si cette dynamique se maintient, le cap des 1 900 milliards pourrait être franchi dès 2026, et celui des 2 600 milliards d’ici 2027.
Cette croissance spectaculaire traduit deux dynamiques principales. D'une part, elle reflète une capacité croissante de collecte de l’épargne, signe de la confiance accrue des investisseurs envers un secteur longtemps resté confidentiel. D'autre part, elle démontre un impact grandissant de ces acteurs dans le financement des économies de la sous-région, via des investissements massifs dans les titres de créance émis par les États et les entreprises locales. Les réformes réglementaires en cours, comme l’intégration de nouveaux produits financiers et le développement des actifs digitaux, laissent entrevoir un avenir prometteur pour cette industrie.
Dynamiques du marché en 2024
Derrière la croissance globale du marché se cachent des dynamiques contrastées. Les nouveaux entrants rivalisent de performance tandis que certains acteurs historiques affichent une progression plus modérée. Selon les données de l’Association des Sociétés de gestion de Portefeuille obtenues par EcoMatin, Digicapital Asset Management, agréée en 2021, a connu une croissance exceptionnelle, avec un encours passé de 25,3 millions FCFA à 26,7 milliards FCFA en 2024. L’Archer Capital Asset Management suit avec une progression annuelle de +1 794,8 %, atteignant 30 milliards FCFA.
Autre percée notable, celle de Kori Asset Management. Opérant exclusivement en gestion sous mandat, son encours a bondi de moins d’un milliard à 13 milliards FCFA en un an. Quant à Société Générale Capital Asset Management Central Africa, son premier FCP lancé en février 2024 a rapidement culminé à 47,3 milliards FCFA d’encours, notamment grâce à un apport initial de 25 milliards FCFA de la maison mère Société Générale Cameroun. Le fonds Sogefirst s’est aussi illustré en participant à l’emprunt obligataire de la microfinance ACEP à hauteur de 2 milliards FCFA.
Elite Capital Asset Management, basée à Yaoundé et dirigée par le Camerounais Cédric Dalle, affiche une croissance de +77 % en 2024, atteignant 181,7 milliards FCFA d’encours, soit 20,77 % de parts de marché. L'entreprise talonne désormais Harvest Asset Management, leader régional depuis 2017, dont la part de marché a cependant reculé pour s’établir à 36% contre 47,46% un an en arrière.
Parmi les autres acteurs solides, ASCA Asset Management, filiale du groupe marocain Attijariwafa, reste dans le trio de tête avec un encours de 100,9 milliards FCFA à fin 2024.
Gestion collective vs sous mandat
La gestion d’actifs dans la CEMAC se structure autour de deux grands canaux : la gestion collective via les Organismes de Placement Collectif (OPC) et la gestion individualisée dite « sous mandat ». Cette dernière a fortement contribué à la croissance du portefeuille global. En effet, les encours sous mandat sont passés de 187,9 milliards FCFA en 2021 à 340,43 milliards FCFA fin 2024. À 618,6 milliards FCFA, la gestion collective pèse néanmoins plus de 64,5% du portefeuille.
Rappelons que dans la gestion collective, les investisseurs détiennent des parts dans un portefeuille commun investi sur les marchés. En gestion sous mandat, l’approche est personnalisée ; le mandant définit, avec la société de gestion agréée, les objectifs, le profil de risque, l’univers d’investissement et les éventuelles garanties de rendement. Ce modèle offre une flexibilité accrue, notamment aux investisseurs institutionnels ou aux particuliers fortunés en quête d’une gestion sur-mesure.
