La Banque africaine d’import-export (Afreximbank) est en passe de devenir un nouvel acteur clé sur le marché des titres publics de la Banque des Etats de l’Afrique centrale (BEAC). L’institution panafricaine entend souscrire, pour un montant estimé à 200 milliards de FCFA, aux Obligations du Trésor Assimilables (OTA) émises par le Cameroun, et libellées en monnaie locale. L’opération, qui s’inscrit dans le cadre d’une habilitation présidentielle accordée au ministre des Finances Louis Paul Motaze en janvier 2025, lui permettant d’émettre jusqu’à 380 milliards FCFA d’obligations sur le marché régional de la dette, est en phase de finalisation.
« Nous avons des discussions très avancées avec Afreximbank », a indiqué Samuel Tela, directeur général de la trésorerie au ministère des Finances, sur les antennes de la télévision nationale le 29 mai. « Il s’agit, dit-il, d’un investisseur étranger qui va venir souscrire aux Obligations du Trésor Assimilables en monnaie locale. L’opération est très avancée ; nous espérons qu’elle va se dénouer dans les prochains jours, notamment au courant du mois de juin ». Pour mener à bien cette opération, le ministère des Finances envisage un mécanisme de type swap : Afreximbank apporterait des ressources en euros qu’elle convertirait auprès de la BEAC en francs CFA, afin de souscrire aux OTA en monnaie locale.
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L’arrivée d’Afreximbank sur le compartiment domestique des OTA constitue une avancée stratégique pour les autorités camerounaises, qui cherchent à réduire leur dépendance vis-à-vis des investisseurs locaux, déjà très sollicités par les multiples émissions sur le marché sous-régional de la BEAC. Cette intervention d’un investisseur étranger sur un instrument en monnaie locale est perçue comme un signal positif pour la crédibilité de la signature du Cameroun. Elle pourrait servir de catalyseur pour d’autres investisseurs non-résidents souhaitant placer des ressources sur des titres en FCFA. Le gouvernement de Yaoundé y voit un levier pour réduire la pression sur le marché domestique, qui montre des signes de saturation face aux besoins croissants des Etats de la CEMAC. « Cette opération rentre dans notre stratégie d’élargissement de la base d’investisseurs », souligne M. Tela.
C’est le 28 janvier 2025 que le Président de la République Paul Biya a signé un décret habilitant le ministre des Finances à recourir à l’émission d’obligation pour un montant maximum de 380 milliards FCFA. A date, le trésor public camerounais a déjà mobilisé près de 140 milliards FCFA dans le cadre de cette opération. Cette enveloppe, révèle Samuel Tela, a permis « d’apurer une bonne partie des décomptes en attente au ministère des Travaux publics ». Ce qui a permis de relancer certains chantiers, notamment les travaux de la pénétrante Nord de la ville de Yaoundé, la Boucle de la Lékié, la route Esse-Soa, la voie de raccordement de l'autoroute Yaoundé-Douala à la ville de Boumnyebel et la pénétrante Est de Douala.
Pour mémoire, les 380 milliards FCFA visés dans le cadre de cette opération s’insèrent dans un programme global de 1 130 milliards FCFA que le Cameroun entend lever cette année sur le marché des titres publics de la BEAC. Sur ce montant, 750 milliards FCFA devraient provenir d’émissions de Bons du Trésor Assimilables (BTA).
