Le gestionnaire de fonds Enko Capital prévoit de terminer le closing financier de son second véhicule de financement Enko Africa Private Equity Fund II (EAPEF II) à fin 2024 et planche sur une dotation finale de 150 millions de dollars (environ 90 milliards de Fcfa). La thèse d’investissement pour ce nouveau tour de table a considérablement évolué depuis son annonce en 2018. En premier lieu les investissements. Ce nouveau véhicule proposera des tickets d’entrée oscillant entre 15 et 20 millions de dollars, légèrement supérieurs aux enveloppes initialement prévues (10 et 15 millions) et considérablement au-dessus des transactions réalisées par le premier véhicule (7,5 millions à 15 millions). En suite les participations. Dans sa nouvelle feuille de route, EAPEF II accordera la priorité aux prises de participation majoritaires ou de contrôle dans des entreprises à capitalisation moyenne et opérant de préférence dans plusieurs pays alors qu’elle prévoyait au préalable s’intéresser à des prises d’intérêts directes minoritaires. Cette stratégie permet selon nos sources de « dérisquer » le portefeuille, en particulier face aux aléas liés au change.
Enfin le positionnement géographique. À l’instar de l’actuel EAPEF, l’ensemble du continent sera ciblé à une différence près, Enko veut limiter le poids de l’Afrique de l’Est à 20% de la valeur total de son portefeuille pour ce nouveau véhicule. Ceci dit, EAPEF II veillera à développer un portefeuille avec un mixte de sociétés en respectant la diversité géographique et sectorielle. Raison pour laquelle le gestionnaire de fonds a récemment enclenché son processus d’expansion en ouvrant de nouveaux bureaux au Kenya et au Rwanda.
Le premier véhicule désinvesti
Alors que les frères Alain et Cyrille Nkontchou, tous deux managing partners d’Enko Capital, sont engagés dans un roadshow financier pour ce futur fonds, ceux-ci s’attellent à l’exit du dernier actif d’AEPEF I le premier véhicule qui leur a permis de lever 64 millions de dollars en 2014. AEPEF I se démet depuis près de deux ans de l’ensemble des participations acquises dans les différentes holdings et sociétés au cours de la dernière décennie. En effet, Enko a compté dans son portefeuille huit investissements sur ce premier véhicule notamment : des acquisitions pour 7 millions de dollars d’une participation minoritaire dans AMI Logistics, une société de fret forwarding et de logistique active en Afrique de l’Est, Madison Financial Services Plc, une société d’assurance active en Zambie et en Tanzanie (sa dernière cession en date) et deux investissements au Nigeria dont une chez Imperial Homes Mortgage Bank. AEPEF a également détenu des participations chez l’ivoirien Netis revendu à Amethis et à Africinvest. Présent dans la dette, l’equity, le private equity via Enko Africa Debt et l’éducation à travers sa filiale Enko Education, Enko Capital Management dispose actuellement de plus de 900 millions de dollars d’actifs sous gestion.
