Financia Asset Management (FAM), la première société de gestion d’actifs immobiliers de la Cemac, a reçu le feu vert de la Cosumaf pour lancer ses premiers Organismes de placement collectifs en valeurs immobilières (OPCI). Le sésame a été délivré le 18 juillet dernier par le régulateur du marché financier pour « OPCI CEMAC IMMO » et « OPCI PIONEER ».
Il s’agit d’un événement historique puisque ces 2 véhicules d’investissements collectifs sont les premiers du genre à être agrées dans la zone Cemac. Un véritable coup de maître pour Serge Yanic Nana le patron de Financia Capital et de Willy Delort Heubo, ancien DGA de la société de bourse qui est aujourd’hui aux commandes de FAM. Pour ses OPCI inauguraux, le financier camerounais, qui revendique près de 20 ans d’expérience sur le marché africain, cible l’immobilier de qualité premium situé principalement dans des grandes métropoles d’Afrique centrale (Douala, Libreville, Malabo, Yaoundé, Brazzaville, N’Djamena…).
« En termes de segment d’actifs nous allons privilégier les bureaux, les centres commerciaux, et les infrastructures logistiques (…) L'objectif est naturellement de générer des revenus réguliers grâce à la location tout en bénéficiant de la valorisation à long terme des actifs », a déclaré le dirigeant contacté par EcoMatin. En dehors du gestionnaire, « OPCI CEMAC IMMO » et « OPCI PIONEER » a pour commissaire au compte le cabinet Fortis Mazars ; Orabank Gabon en est le dépositaire tandis que Ferll-Rolland Hynda et Fulbert Ibara sont les évaluateurs immobiliers.
Au moins 100 millions de Fcfa pour investir
« OPCI CEMAC IMMO » et « OPCI PIONEER » sont principalement destinés aux investisseurs qualifiés et personnes morales institutionnelles implantées dans la Cemac. La valeur nominale d’une part est fixée à 1 million de Fcfa pour un nombre minimum de 100 parts à acquérir soit un investissement minimum de 100 millions de Fcfa. Ainsi, 70% des fonds collectés par le gestionnaire seront investi dans les actifs immobiliers, 20% dans des actifs financiers (titres de créances, titres de participation) et le reste (10%) sera détenu en liquidités.
Pour les cibles, il y’a un réel intérêt à acquérir des parts dans l’un de ces fonds. FAM explique par exemple que les rendements dans les actifs immobiliers sont nettement supérieurs à ceux des placements traditionnels. Bien plus, ils permettent aux investisseurs institutionnels d’améliorer le respect des critères d'allocation d'actifs tout en bénéficiant d'une liquidité de loin plus importante par rapport à l'investissement immobilier direct. Pour les banques investir dans les OPCI permettrait d’améliorer certains ratios règlementaires. L’intérêt des OPCI n’est pas que financier, ils répondent aussi à un besoin immobilier latent pour les entreprises dans un contexte où les villes d’Afrique centrale se développent à la vitesse grand V.
Des offres grand public à partir de 2025
Mais ce n’est qu’un premier jet puisque le gestionnaire envisage de concocter des offres pour les petits porteurs. « La prochaine étape sera de les démocratiser et faire participer le grand public, c’est l’essence du marché financier et nous ne voulons pas y déroger. Nous élargirons également davantage la gamme d’actifs et même la diversification géographique vers de nouvelles villes et métropoles à fort potentiel », a déclaré Willy Delort Heubo, qui projette à 2025 la finalisation de son offre grand public.
Les OPCI sont de nouveaux instruments financiers dans la région Cemac qui ont été introduits dans le dispositif règlementaire en 2022, aux côtés des organismes de titrisation, de capital Investment et des organismes professionnels d’investissements à long terme. Selon l’article 430 du règlement général de la Cosumaf, les OPCI ont pour principale mission : la construction ou l'acquisition d'immeubles exclusivement en vue de leur location ; la réalisation de toutes opérations nécessaires à l'exploitation, à l'usage ou à la revente desdits immeubles ; la réalisation de travaux de toute nature, notamment la construction, la rénovation ou la réhabilitation des immeubles en vue de leur location. Le fruit de la location est bien évidemment versé aux investisseurs sous forme de dividendes.
Il faudra à présent scruter avec attention comment le public de la Cemac accueille ce nouveau produit. Jusqu’ici les offres en placement collectifs n’étaient constituées que des Opcvm (Organismes de placement collectifs en valeurs mobilières), et les gestionnaires effectuent des placements sur des actifs non palpables (obligations, actions). L'avantage des OPCI est que l’actif est visible et donc peut renforcer la confiance de l’investisseur. « Nous pensons que l’OPCI est un bon compromis pour les investisseurs de notre sous-région, le sous-jacent leur parle mieux parce qu’il est matériel, et qu’ils le voient, ce qui devrait améliorer leur adhésion », a déclaré Willy Heubo.
