L'établissement de microfinance camerounais Renaprov Finance SA lance une opération d'introduction en bourse à la Bourse des Valeurs Mobilières de l’Afrique Centrale (BVMAC). L’opération de souscription ouverte du 15 décembre 2025 au 15 mars 2026 vise à mobiliser 8,4 milliards FCFA. Pour l’établissement, l’objectif est double : renforcer les fonds propres pour soutenir l’expansion de son portefeuille de crédits et améliorer sa performance financière et sa rentabilité. Cette levée de fonds constitue une étape décisive dans l’évolution de Renaprov comme acteur majeur de l’inclusion financière au Cameroun et en Afrique centrale, offrant aux investisseurs la possibilité de participer au financement d’une institution orientée vers le secteur informel et les micro-entrepreneurs.
L’opération se traduit par l’émission de 400 000 actions nouvelles dématérialisées au prix de 21 000 FCFA par action. La souscription est centralisée par Afriland Bourse & Investissement, chef de file du syndicat de placement, accompagné de BEM Securities, FedHen Capital, Horus Capital et Contacter Capital. Les investisseurs institutionnels comme les particuliers de la zone CEMAC pourront y participer. Les règlements s’effectueront exclusivement en francs CFA.
Le cadre de l’opération
Pour déterminer la valeur des actions, Renaprov a combiné deux approches : la méthode des excédents de fonds propres et la méthode des comparables boursiers. La moyenne de ces évaluations a servi à fixer un prix théorique, auquel les dirigeants ont appliqué une décote de 2% afin de rendre l’offre plus attractive. Le prix final est donc arrêté à 21 000 FCFA par action. En cas de sursouscription, l’émetteur pourra, sous réserve d’autorisation, augmenter le montant de l’émission ou appliquer une réduction proportionnelle. En cas de sous-souscription, seules les montants effectivement collectés seront pris en compte. À l’issue de l’opération, les actions seront cotées à la BVMAC, offrant aux souscripteurs la possibilité de les négocier sur le marché secondaire, avec des frais limités à la tenue de compte et au règlement-livraison.
Renaprov SA orienté vers l’inclusion financière
Créée en 1996, Renaprov Finance a commencé comme microfinance de 1ʳᵉ catégorie avant de devenir une société anonyme. L’institution naît dans le sillage du Cercle des Amis du Secteur Informel (CASI), une organisation regroupant des acteurs de la très petite entreprise et du petit commerce. À l’époque, l’objectif est essentiellement revendicatif : attirer l’attention de l’opinion nationale et internationale sur les destructions d’espaces de travail et de marchandises opérées par la Communauté urbaine de Yaoundé.
À la suite des tensions provoquées par ce mouvement, le promoteur Bissai Emmanuel Noël redéfinit la structure et la transforme en organisation non gouvernementale baptisée Réseau National pour la Promotion et la Valorisation des Petits Métiers et du Petit Commerce (RNPV), dédiée à la mutualisation des cotisations afin d’assurer l’encadrement socio-économique de ses membres. En exploitant la loi n°92/006 du 14 août 1992 relative aux sociétés coopératives et aux groupes d’initiatives communes, l’organisation devient ensuite une coopérative d’épargne et de crédit dénommée Réserve Nationale de l’Épargne et de la Provision (Renaprov). Avec l’entrée en vigueur du règlement CEMAC n°01/17/UMAC/COBAC sur la microfinance, l’institution obtient son agrément d’établissement de microfinance de première catégorie, spécialisé dans la collecte de l’épargne et l’octroi de crédits aux très petites entreprises. Cette première phase s’étend jusqu’en 2005.
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Au début de l’année 2006, face aux besoins d’investissement et à la réticence des membres fondateurs à s’engager dans le secteur financier, la structure est transformée en société anonyme. Le 5 janvier 2008, elle opère officiellement sous la dénomination Renaprov Finance SA, avec un capital social fixé à 130 670 000 FCFA.
Dans la perspective d’un déploiement plus large, l’institution procède le 21 novembre 2012 à une augmentation de capital par incorporation de réserves, portant ses fonds propres à 400 000 000 FCFA afin d’accompagner son plan d’extension.
Une nouvelle étape intervient le 16 mai 2018, lorsque Renaprov Finance SA maintient sa forme de société anonyme tout en portant son capital à 1 000 000 000 FCFA. L’opération vise à renforcer ses ressources propres, acquérir de nouvelles infrastructures et déployer des produits et services adossés à la mutualité, marquant véritablement son entrée en phase de croissance.
En 2025, l’établissement engage une autre augmentation de capital par incorporation des réserves et émission d’actions nouvelles pour atteindre 5 000 000 000 FCFA. L’opération a déjà reçu la non-objection de la COBAC et le dossier est en cours de formalisation chez le notaire. Pour la période 2025-2026, Renaprov Finance SA prévoit une nouvelle levée de fonds par émission d’actions accompagnée de l’introduction de 400 000 actions en bourse, traduisant son orientation vers le financement par le marché des capitaux et une mutation vers un statut d’institution financière de plus grande envergure.
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Renaprov collecte l’épargne des particuliers, micro-entrepreneurs et acteurs du secteur informel, accorde des crédits productifs et de consommation à un large éventail de clients — commerçants, artisans, salariés, agriculteurs, éleveurs et petites entreprises — et développe des solutions innovantes de proximité, incluant mobile banking et services digitaux. L’institution met ainsi l’accent sur l’inclusion financière et le soutien au développement économique et social.
L’actionnariat reste concentré : Emmanuel Noël Bissai détient 86 % du capital, suivi de Esther Bebga épouse Bissai avec 8,11 %, et Jacques Tanga Ntone avec 3,83 %. Le reste, 2,06 %, est réparti entre d’autres actionnaires minoritaires, confirmant le rôle central du fondateur dans les orientations stratégiques de l’institution.
Une structure financière solide et disciplinée
La politique financière de Renaprov a alterné entre distribution généreuse et rétention des bénéfices. Entre 2020 et 2021, 90% du résultat net a été reversé aux actionnaires pour renforcer l’attractivité et soutenir le positionnement de l’institution. Depuis 2022, la société a suspendu les dividendes afin de consolider ses fonds propres et financer ses investissements.
Cette stratégie a permis d’augmenter le résultat net certifié : 292 millions FCFA en 2022, 605 millions FCFA en 2023 et 528 millions FCFA en 2024. Le report à nouveau a ainsi progressé, passant de 262,8 millions FCFA en 2023 à 766,5 millions FCFA en 2024, tandis que les réserves légales sont passées de 81,48 millions FCFA en 2021 à 188,98 millions FCFA en 2024 et que les réserves libres sont restées stables à 132,5 millions FCFA. Ces éléments confèrent à Renaprov une structure financière saine et conforme aux exigences de la COBAC.
En 2024, les fonds propres nets s’élevaient à 2,786 milliards FCFA, avant de progresser à 5,939 milliards FCFA en 2025, principalement grâce à un apport en numéraire des actionnaires de 2,625 milliards FCFA et au report à nouveau de 527,9 millions FCFA. Les projections pour 2026 prévoient des fonds propres de 10,58 milliards FCFA, intégrant une levée de capital d’environ 4 milliards FCFA et l’augmentation du report du résultat net de l’exercice.
Un marché fortement concentré
Selon les données du Comité National Economique et Financier (CNEF), en 2024, le marché des dépôts des établissements de microfinance de 2ᵉ catégorie au Cameroun est dominé par 14 institutions, totalisant 67,36% des dépôts, contre 32,64% pour les 61 autres EMF. Sur le marché du crédit, les 14 EMF leaders concentrent 67,07% des encours, illustrant une forte polarisation autour de réseaux opérationnels étendus et de fonds propres significatifs.
Dans ce contexte concurrentiel, Renaprov occupe le 13ᵉ rang national pour les dépôts avec 11,27 milliards FCFA (2,67% du marché) et le 12ᵉ rang pour le crédit avec 9,55 milliards FCFA (2,86% de part de marché). Cette position intermédiaire en fait une institution solide mais ambitieuse, capable de tirer parti d’une levée de fonds en Bourse pour renforcer sa compétitivité.
Développement local
Ainsi, à travers son introduction en Bourse, Renaprov Finance SA entend soutenir l’inclusion financière des populations exclues du système bancaire classique et à accompagner le développement des micro-entrepreneurs et des PME. Les produits financiers proposés — épargne, crédits productifs et de consommation, services digitaux et mobile banking — répondent à un besoin croissant de financement de proximité pour les acteurs informels, commerçants et artisans. La levée de fonds permettra de consolider la capacité de Renaprov à accorder des crédits productifs et de consommation, tout en renforçant la solvabilité et la crédibilité de la société auprès des partenaires institutionnels.
Une étape symbolique pour le secteur
La cotation à la BVMAC constitue une étape historique pour Renaprov et pour le marché des microfinances de la zone CEMAC. Elle illustre la volonté des établissements de microfinance de se professionnaliser, d’accéder à des sources de financement diversifiées et de renforcer la transparence financière. Dans un environnement où le marché est concentré autour de quelques acteurs majeurs, l’opération positionne Renaprov comme un établissement capable de tirer parti des ressources boursières pour élargir sa portée et développer l’économie locale.
