La Société de Développement du Coton du Cameroun (Sodecoton) voit s’éloigner un financement extérieur de 40 millions d’euros soit 26,2 milliards FCFA destiné à soutenir son programme de modernisation industrielle. L’Agence française de développement (AFD) a récemment annulé un prêt de 30,5 millions d’euros (20 milliards FCFA) accordé à l’entreprise, décision qui entraîne mécaniquement la perte d’une subvention de l’Union européenne de 10 millions d’euros environ 6,5 milliards FCFA adossée au projet.
Le besoin de financement total du projet étant estimé à 56,5 millions d’euros, dont 16 millions d’euros d’autofinancements.
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Le concours financier, accordé en 2023, devait notamment appuyer la rénovation des outils de production, renforcer la compétitivité de la filière coton camerounaise et engager la transition énergétique. Pour mémoire, il était prévu la réhabilitation et modernisation de 7 usines d’égrenage existantes (représentant un besoin de 25,2 millions d’euros), la construction d’une nouvelle usine à Maroua portant à 450 000 t/an la capacité totale de l’entreprise (18,3 millions d’euros) ainsi que la construction de 5 centrales photovoltaïques d’une capacité de 6200 kW (12,5 millions d’euros). Le reste étant dédié à optimiser les mécanismes de gouvernance de la Sodecoton.
Ce projet ambitieux devra donc être reconsidéré ou financé par d’autres mécanismes.
Contentieux fiscal et manquements contractuels
Contacté par EcoMatin, l’AFD adosse cette annulation au non-respect des conditions préalables obligatoires définies lors de la signature. « L’AFD a été amenée à annuler le prêt en raison du non-respect des conditions suspensives prévues au premier versement, notamment le remboursement par l’État camerounais des arriérés de TVA dus à la Sodecoton et la mise en place des sûretés financières exigées », a déclaré l’institution financière.
En effet, l'État camerounais n'a pas apuré encore les arriérés dus à l'entreprise, qui atteignent 53,5 milliards FCFA (environ 81,6 millions d'euros), dont environ 39,5 milliards de FCFA au titre de crédits de TVA et frais de service public non remboursés. Les 14 milliards FCFA restants sont destinés à la Confédération nationale des producteurs de coton. Cette dette, qui a fortement pesé dans l’appréciation des bailleurs, fragilise la trésorerie de l'entreprise, malgré sa quasi-étatisation.
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L’AFD évoque également la distribution de dividendes « non autorisée » comme cause de l’annulation définitive du financement. Il se confirme que, le 7 juillet 2025, la Sodecoton a approuvé la distribution de 500 millions FCFA de dividendes au titre de l’exercice 2024, en récompense d’une année de croissance marquant une reprise de la rentabilité malgré un contexte difficile et le retrait de l'actionnaire Geocoton.
A noter que, bien que ce revers relance les interrogations sur la soutenabilité des engagements publics vis-à-vis des partenaires techniques et financiers, l’AFD assure que sa décision « n’affecte pas la relation institutionnelle entre l’AFD et la Sodecoton, ni l’engagement de l’AFD au Cameroun ». A date, le portefeuille de financements de la banque publique française est estimé à plus de 900 millions d’euros, répartis sur une soixantaine de projets.
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