Du 15 au 29 août prochain, la Banque des États de l’Afrique centrale (Beac) va tenter de prélever 50 milliards de Fcfa des coffres-forts des banques qui opèrent en zone Cemac (Communauté Economique et Monétaire de l’Afrique centrale). Cette émission de bons Beac est caractérisée par une maturité de 14 jours, rémunérés à un taux d’intérêt nominal de 2,5%. Ainsi, l’institution d’émission des pays de la Cemac (Cameroun, Congo, Gabon, Guinée Equatoriale, Tchad et RCA) entend, à travers cette énième opération de ponction, accélérer la résorption de l’excès de liquidité bancaire sur le très court terme, et mieux monitorer son évolution.
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En effet, pour lutter contre l'inflation galopante dans la zone Cemac, la banque centrale a intensifié les reprises de liquidité depuis le début de l’exercice en cours. L’une des actions consiste à relever de plus en plus les montants recherchés à travers ses émissions de bons. Dans un contexte déjà marqué par le maintien à niveau relativement haut de ses taux directeurs, les manœuvres de la Beac concourent à limiter l'accès au crédit pour les agents économiques, lequel accès au crédit favoriserait l’inflation dont les prévisions en zone Cemac ne sont guère reluisantes pour certains pays. En effet, selon le FMI, le Cameroun battrait le record de l’inflation en zone Cemac au cours de l’année 2024 avec un taux de 5,9%. La première puissance de la zone serait suivie par la RCA (4,7%), la Guinée Equatoriale (4,4%), le Congo (3,6%), le Tchad (3,1%) et le Gabon (3%).
Equilibre entre inflation et croissance
Toutefois, si la politique d'austérité monétaire implémentée par la Banque centrale suggère que les opérations de ponction de la liquidité portent progressivement des fruits, celle-ci n’a pas perdu de vue l’ambition d’avoir une forte croissance économique dont les prévisions annoncent la hausse à 3,3% en 2024 contre 2,3% un an plus tôt. A ce propos, lors d’un échange avec la presse le 25 mars, au terme d’une session du Comité de Politique Monétaire (CPM), le gouverneur Yvon Sana Bangui a révélé que la banque centrale étudiait plusieurs options visant à « faire évoluer les conditionnalités afin de rendre cet instrument [les bons Beac, Ndlr.] plus flexile aux besoins des établissements de crédit, tout en restant en phase avec son objectif de réduction de l’excédent de liquidité bancaire ».
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Ainsi, dans ce jeu d’équilibre, la Beac a pris la résolution d’oxygéner à nouveau les banques en juillet dernier, après plus d’un an de disette. En effet, entre le 2 et le 30 juillet 2024, la banque centrale des six pays de la Cemac, a injecté au total 470 milliards de Fcfa de liquidité dans le circuit bancaire de cette espace communautaire. Selon les chiffres de la Beac, ces offres de liquidité, respectivement de 165 milliards de Fcfa le 2 juillet, 185 milliards de Fcfa le 23 juillet et 120 milliards de Fcfa le 30 juillet, ont été toutes sursouscrites à plus de 200%, avec un pic de 425% de taux de souscription pour l’opération du 30 juillet 2024 (une opération similaire le 18 juin avait enregistré un taux de souscription de 449%).
