Devenu seul propriétaire d'Adialéa après le retrait définitif de Carrefour, CFAO hérite d'un pari qui coûte encore cher. Pour l'exercice clos en mars 2026, Adialéa Cameroun, la filiale qui exploite notamment les magasins Carrefour du pays, affiche une perte nette de 7,8 millions d'euros (environ 5,1 milliards FCFA). C'est quasiment autant que les 7,79 millions perdus un an plus tôt, selon les comptes sociaux de sa maison mère française consultés par EcoMatin. Le chiffre d'affaires, lui, recule de 2,8 %, de 84,09 à 81,73 millions d'euros.
Le 29 juillet 2025, CFAO a racheté toutes les parts que Carrefour détenait encore dans la coentreprise. Créée en 2013, celle-ci était contrôlée à 55 % par CFAO et à 45 % par le distributeur français. Carrefour s'est désengagé progressivement, mais sa marque reste exploitée par CFAO sous licence. Pas question pour autant de quitter le pays. CFAO y exploite huit magasins, surtout sous les enseignes Carrefour et Carrefour Market. Avec la Côte d'Ivoire, le Cameroun est l'un des deux piliers de sa grande distribution en Afrique francophone, après le retrait du Sénégal, où le groupe n'avait pas réussi à s'imposer face à Auchan.
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Au Cameroun, le groupe doit composer avec la montée en puissance des locaux notamment Dôvv et Santa Lucia, deux enseignes locales qui comptent aujourd'hui près de 40 points de vente à Yaoundé et à Douala. Elles ont d'abord misé sur les quartiers densément peuplés, puis diversifié leurs magasins avec des boulangeries, de la restauration et d'autres services pour toucher une clientèle plus large. Un modèle à l'opposé de celui de CFAO, bâti à l'origine sur de grandes surfaces et des centres commerciaux. CFAO a d'ailleurs commencé à revoir sa copie. Après avoir misé sur plusieurs formats, le groupe privilégie désormais Carrefour et Carrefour Market et ralentit le développement de Supeco.
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Le marché reste néanmoins suffisamment prometteur pour justifier cette patience. Le commerce au Cameroun a généré 6 581,7 milliards de FCFA de chiffre d'affaires en 2022, selon les données du dernier recensement général des entreprises reprises dans une étude récente sur le secteur. Mais une large partie de cette activité échappe encore à la distribution moderne, qui doit composer à la fois avec les marchés traditionnels, les commerces de quartier et des enseignes locales de plus en plus structurées.
CFAO semble néanmoins disposé à patienter. Au cours du dernier exercice, la maison mère a enregistré une augmentation de 7,8 millions d’euros, environ 5,1 milliards de FCFA, de sa participation dans Adialéa Cameroun. Une nouvelle marque de soutien à une filiale qui avait déjà procédé en juin 2025 à une opération de recapitalisation destinée à absorber une partie de ses pertes.
