Renaprov Finance a levé 1,092 milliard de FCFA auprès des investisseurs, mais ses 52 019 nouvelles actions ne pourront pas, pour l'instant, être négociées à la Bourse des valeurs mobilières de l'Afrique centrale (BVMAC). Réuni le 5 août 2026, le Comité d'admission et de développement de la place financière régionale, présidé par Edouard Célestin Boboua Mimata, a décidé de « ne pas autoriser en l'état » l'introduction en Bourse de l'établissement camerounais de microfinance, malgré l'achèvement de son opération de souscription.
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La décision intervient à un stade particulièrement avancé du processus. Le 30 juin, les 52 019 actions de Renaprov, valorisées 21 000 FCFA chacune, avaient été admises aux opérations du Dépositaire central unique (DCU) de la CEMAC. Le 21 juillet, la BVMAC présentait encore cette étape comme préalable à « son arrivée prochaine à la cote ». Deux semaines plus tard, son Comité d'admission a finalement estimé que plusieurs points devaient être clarifiés avant d'autoriser les échanges du titre.
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Litige foncier
Le principal point concerne un litige foncier opposant Renaprov Finance à Martin Joël Mbia Essama devant les juridictions camerounaises. La BVMAC estime qu'une issue défavorable pourrait « porter atteinte à la crédibilité de l'Émetteur ainsi qu'à la réputation du marché financier régional ». La décision ne précise toutefois ni la valeur du bien concerné, ni le montant du risque financier éventuellement supporté par Renaprov. En l'état des informations disponibles, il n'est donc pas possible de mesurer l'incidence de ce contentieux sur son bilan.
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La BVMAC réclame par ailleurs des clarifications sur l’agrément du commissaire aux comptes ayant certifié les états financiers utilisés pour l’IPO. Les comptes concernés ont été certifiés par le cabinet GECI, dirigé par l’expert-comptable Donatien Motokwa Wafo, inscrit au tableau de l’Ordre national des experts-comptables du Cameroun. La décision ne précise toutefois pas la nature de la réserve soulevée sur cet agrément.
La BVMAC s'interroge également sur le compartiment auquel Renaprov devrait être admise. Elle demande d'examiner l'opportunité d'une cotation sur E-PME, le segment réservé aux petites et moyennes entreprises. Le règlement de la Bourse prévoit notamment pour ce compartiment des critères liés à la taille de l'entreprise, avec un total de bilan ne dépassant pas 10 milliards de FCFA ou encore un chiffre d'affaires annuel compris entre 250 millions et 2 milliards de FCFA, selon les conditions retenues. Une admission sur ce segment imposerait surtout à Renaprov de recruter un Listing Sponsor agréé par la Cosumaf, chargé de l'accompagner pendant un à deux ans dans le respect de ses obligations de société cotée. Seul hic, à date, le régulateur n’a pas encore délivré d’agrément de listing sponsor.
"Dérogations"
La situation ne signifie toutefois pas que l'introduction en Bourse est définitivement abandonnée. La décision du 5 août prévoit explicitement un réexamen du dossier dès que Renaprov Finance, dirigée par le révérend pasteur Emmanuel Noël Bissaï, et son arrangeur et chef de file, Afriland Bourse & Investissement, auront fourni les clarifications réclamées. La direction générale de la BVMAC doit parallèlement transmettre à la Cosumaf les motifs ayant conduit au refus provisoire. Pour la BVMAC, qui cherche à étoffer un compartiment actions encore peu fourni, la question de la crédibilité reste importante, même si ses règles d’admission peuvent faire l’objet de dérogations. En avril dernier, elle en avait accordé une à BGFI Holding, dont l’IPO ne respectait pas les seuils de diffusion du capital et du nombre d’actions exigés par son règlement général.
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Rappelons que Renaprov Finance a néanmoins réussi à mobiliser 1,09 milliard de FCFA auprès des investisseurs, à travers 52 019 actions désormais admises au Dépositaire central unique. Une première étape pour l’établissement, qui visait initialement 8,4 milliards de FCFA afin de renforcer ses fonds propres, développer son portefeuille de crédits et poursuivre l’extension de son réseau d’agences.
