Fitch Ratings a abaissé mercredi la note de crédit de la Banque africaine d’import-export (Afreximbank) à “BB+” contre “BBB-”, faisant basculer l’institution panafricaine dans la catégorie “spéculative”, quelques jours après que la banque basée au Caire a annoncé la rupture de sa relation avec l’agence. « Cette dégradation de la notation reflète notre révision du risque lié à l'importance de la politique d'Afreximbank, qui passe de "faible" à "moyen" suite à l'annonce d'un accord sur la dette du Ghana envers Afreximbank dans le cadre de la restructuration plus large du pays », explique l’agence américaine de notation pour justifier sa décision.
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Concrètement, Afreximbank bénéficie du statut de créancier privilégié, ce qui signifie, selon la banque, que ses actionnaires souverains ne peuvent pas lui imposer de pertes lorsqu’ils restructurent leurs dettes. Mais cet argument a été fragilisé par le cas du Ghana, alors que plusieurs pays en difficulté ont cherché à lui imposer un traitement “comparable” à celui des créanciers officiels.
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En décembre 2025, le Ghana et Afreximbank ont annoncé le "règlement réussi" d’un prêt souverain de 750 millions de dollars, sans en divulguer les détails. Le FMI a ensuite indiqué que cet accord était "conforme au principe de comparabilité des traitements" retenu par le comité officiel des créanciers du Ghana, ce que Fitch considère comme "la preuve qu’Afreximbank n’a pas bénéficié de son statut de créancier privilégié". Fitch souligne également l’exposition d’Afreximbank à des pays jugés à risque, dans un environnement marqué par une faible qualité de crédit, des revenus par habitant limités et des facteurs politiques qui pèsent sur la solvabilité de plusieurs États emprunteurs.
Cette dégradation intervient alors que les titres de dette d’Afreximbank ont accusé un mouvement de repli sur les marchés. Les obligations en dollars de la banque arrivant à échéance en 2031 ont enregistré leur plus forte baisse depuis leur émission en 2021, perdant 2,16 cents par dollar pour s’établir autour de 86,97 cents, selon des données de marché relayées par Bloomberg.
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Afreximbank avait annoncé récemment avoir mis fin à sa relation de notation avec Fitch, estimant que l’agence ne reflétait plus une compréhension adéquate de son mandat et de son cadre juridique. La banque rappelle que son traité constitutif, ratifié par les États membres, lui confère des protections et un statut de créancier privilégié.
