La compagnie aérienne publique camerounaise Camair-Co a réduit sa perte nette pour la deuxième année consécutive, tout en restant dans le rouge pour une quatrième année successive. Selon les états financiers consultés par EcoMatin, la perte s'est établie à 4,65 milliards de FCFA en 2025, contre 5,50 milliards en 2024, 13,66 milliards en 2023 et 13,40 milliards en 2022. Cette amélioration intervient dans un contexte de reprise progressive de l'activité commerciale et quelques mois après la restructuration de son capital destinée à assainir ses comptes.
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Le chiffre d'affaires a progressé de 8 %, passant de 22,67 milliards à 24,47 milliards de FCFA, porté par la hausse des ventes de billets et des prestations de services. Les subventions d'exploitation ont également augmenté de 4,94 milliards à 6,85 milliards de FCFA. Grâce à cette dynamique, la perte d'exploitation a été ramenée de 4,89 milliards à 2,90 milliards de FCFA, soit une amélioration de près de 2 milliards de FCFA en un an.
Des charges toujours plus importantes
Cette embellie opérationnelle a toutefois été en grande partie neutralisée par l'alourdissement du coût de l'endettement et des provisions financières. Les frais financiers ont bondi de 175,3 millions à 864,4 millions de FCFA, tandis que la compagnie a comptabilisé 348,6 millions de FCFA de provisions et dépréciations financières, inexistantes un an plus tôt. Au total, le coût financier atteint 1,21 milliard de FCFA, contre 175,3 millions en 2024, ce qui explique en grande partie pourquoi Camair-Co reste déficitaire malgré l'amélioration de son activité.
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Les états financiers ne détaillent pas l'origine de cette hausse. Elle pourrait refléter l'augmentation des intérêts liés aux financements mobilisés par la compagnie, la comptabilisation de nouvelles provisions sur certains actifs ou engagements financiers, ou encore les effets de la restructuration engagée fin 2025. La publication des annexes aux comptes permettra d'en préciser les causes.
Un investissement de 94 milliards FCFA en ligne de mire
Ces résultats interviennent quelques mois après la restructuration financière approuvée en décembre 2025. Les actionnaires avaient procédé à une réduction puis à une reconstitution du capital afin d'effacer une grande partie des pertes accumulées depuis plusieurs années. À l'issue de cette opération, le capital social de Camair-Co a été ramené à 21,7 milliards de FCFA, contre plus de 108 milliards auparavant, afin de redonner à la compagnie une structure financière compatible avec son plan de relance. Celui-ci prévoit un investissement de 94,5 milliards de FCFA sur la période 2024-2028, comprenant notamment l'extension de la flotte, l'ouverture de nouvelles lignes régionales et le renforcement des partenariats internationaux, avec l'objectif de restaurer durablement la rentabilité de la compagnie.
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