Interrogé ce 5 octobre à Yaoundé, dans le cadre du roadshow de l'appel public à l'épargne de BGFI Holding Corporation, sur la capacité du titre BGFI à s'échanger sur le marché secondaire, Ulrich Gambigha, directeur général de BGFIBourse, a dévoilé un dispositif destiné à faciliter les transactions. « BGFI Holding et BGFIBourse ont signé un contrat de liquidité qui prévoit une animation du titre à la cote », a-t-il indiqué devant les investisseurs, en présence notamment d'Henri-Claude Oyima, président-directeur général du groupe. Un contrat de liquidité permet à un émetteur de confier à une société de bourse des espèces et des titres afin qu'elle intervienne sur le marché à l'achat ou à la vente lorsque les échanges sont insuffisants.
L’existence de ce contrat permet donc à BGFI de faciliter les échanges de son action en Bourse, notamment lorsqu’un investisseur souhaite vendre ses titres mais ne trouve pas immédiatement d’acheteur, ou inversement. L’objectif est d’éviter que des ordres restent durablement sans contrepartie. Il revêt une importance particulière à la BVMAC, où les actions cotées s'échangent encore très peu sur le marché secondaire. En 2025, malgré une amélioration, le ratio de liquidité du compartiment actions n'était que de 1,59 %, contre 1,05 % un an plus tôt. Seulement 594 transactions ont été enregistrées sur l'ensemble de l'année, pour 740 millions de FCFA échangés. Le 5 octobre, aucune transaction n’a été enregistrée sur le compartiment actions, malgré plusieurs ordres en attente. BGFI Holding comptait elle-même 42 titres proposés à la vente, sans acheteur, pour un dernier cours de 89 000 FCFA.
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C'est dans ce marché encore peu liquide que BGFI Holding cherche désormais à placer 1 006 975 nouvelles actions. Le groupe a ouvert, du 15 septembre au 15 octobre 2026, la deuxième phase de son augmentation de capital, au prix unitaire de 80 000 FCFA, pour mobiliser 80,56 milliards de FCFA. Cette opération correspond au reliquat de l'appel public à l'épargne lancé en 2025, dont la première phase avait permis de collecter 45,3 milliards de FCFA, soit 36 % des quelque 125,9 milliards initialement recherchés. Pour cette seconde phase, BGFI Holding a notamment supprimé le plafond de détention de 0,5 % du capital imposé lors de la première opération, afin d'ouvrir davantage la souscription aux investisseurs institutionnels. En cas de souscription intégrale, le flottant du groupe doit passer de 3,85 % à 10 %, augmentant ainsi le nombre d'actions susceptibles de circuler sur le marché secondaire.
Après avoir fortement accru la taille de la cote de la BVMAC, BGFI doit aussi contribuer à rendre son titre effectivement échangeable. Au 5 octobre, BGFI Holding pesait déjà 1 310,8 milliards de FCFA, soit environ 73 % des 1 793,6 milliards de capitalisation du compartiment actions de la BVMAC. L'élargissement du flottant et le contrat de liquidité conclu avec BGFIBourse constituent ainsi les deux principaux leviers avancés par le groupe pour faciliter les entrées, mais surtout les sorties, de ses investisseurs.
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