Au terme de l’Assemblée générale de la Bourse des Valeurs Mobilières de l’Afrique Centrale « Bvmac », tenue le 23 juin dernier dans la capitale économique, le Conseil d’administration de la Bvmac a décidé d’approuver l’augmentation du capital social de cette institution communautaire de 2 milliards de FCFA. Le capital de la bourse régionale passe ainsi de 7 à 9 milliards de Fcfa. Il s’agit de la deuxième opération d’augmentation de capital en l’espace de 2 ans. Cette opération a été rendue possible grâce notamment à la conversion de créances des actionnaires historiques de la Douala Stock Exchange qui avait prêté un montant d'1 milliard qui avait déjà produit des intérêts pour 533 millions de FCFA. « Tout cet encours, capital et intérêt réunis a été converti en actions nouvelles. C'est une partie de l'augmentation du capital », indique le DG.
Il s’agit plus précisément de la Caisse autonome d’amortissement (CAA), la Société nationale d’investissements (SNI), la Caisse de stabilisation des prix des hydrocarbures (CSPH), la Caisse nationale de prévoyance sociale (CNPS) et le Crédit foncier du Cameroun (CFC). En absorbant la bourse de Douala en 2019, la Bvmac s’est également arrogé la totalité de son passif, dont un prêt évalué à 1,4 milliard de FCFA.
A en croire le DG de la Bvmac dans une récente sortie, la totalité des sociétés de bourse ont déjà libéré les 40 millions de F CFA. « Maintenant dans le schéma d'augmentation des 3,5 milliards de FCFA, il y avait une partie d'abondement volontaire à l'augmentation du capital de 407 millions de F CFA, que nous avons demandé. Et lorsque nous nous sommes réunis, nous avons collecté 217 millions de F CFA. Il reste environ 140 millions de F CFA à collecter parce que certains sont retardataires. », renseigne le DG.
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En effet, l’augmentation de capital par incorporation de créances a permis à la société d’obtenir une réduction de sa dette, ce qui lui permet indirectement de s’enrichir. L’idée derrière l’augmentation de capital est surtout de renforcer les fonds propres afin de donner un coup d’accélérateur au processus de dynamisation du marché financier, 2e étape après la fusion physique et institutionnelle en 2019. Ce qui devrait être facilité par l’inscription très prochaine à la cote de la bourse des entreprises d’Etat. Le Gabon, le Congo, la Guinée équatoriale et le Cameroun ont déjà transmis chacun une liste d’entreprises publiques dont elles souhaitent vendre une partie du capital à la bourse. La transmission de leurs listes devrait permettre de vivifier un tant soit peu la bourse sous régionale dont l’illiquidité et la stérilité des transactions ne sont plus à démontrer. Au 1er août 2022, la contribution du marché financier au financement des économies de la Cemac ne représente que 1,429% du PIB sous régional.
1,5 milliard à mobiliser
Dans le cadre du processus devant porter son capital de 10,5 milliards à terme, la Bvmac doit encore mobiliser 1,5 milliard. Dont 1 milliard auprès du Fonds de développement de la Communauté (Fodec) qui tarde à se concrétiser. De plus, la bourse régionale attend toujours que les banques actionnaires libèrent leurs parts dans le capital. Le montant escompté de l’opération est de 500 millions de Fcfa. D’après certaines sources, ces banques sont frileuses à l’idée de débloquer leurs parts de financements car la Bvmac n’est pas une institution rentable. Pour preuve, en 2021, et pour la 3e année consécutive, la bourse régionale des États de la Cemac (Cameroun, Gabon, Congo, RCA, Guinée Équatoriale, Tchad) terminait l’année dans le rouge. Les états financiers de l’exercice 2021 affichaient un résultat net négatif de 237 millions de Fcfa. Ces lenteurs in fine handicapent la Bourse régionale dans l’atteinte de son objectif.
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