L’or a atteint jeudi 16 octobre un nouveau sommet historique au-dessus de 4 242 dollars l’once, soit environ 136,4 millions FCFA le kilogramme, selon Bloomberg, stimulé par les tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine et les anticipations d’assouplissement monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed). « Du point de vue macroéconomique, les fondamentaux restent solides », a commenté Michael Widmer, analyste chez Bank of America, qui prévoit encore « des points d’entrée attractifs » pour les investisseurs. D’après Australia and New Zealand Banking Group Limited (ANZ), une société bancaire d'Océanie, l’once pourrait culminer à 4 600 dollars d’ici mi-2026, soit environ 148 millions FCFA le kilogramme et une progression de plus de 60 % depuis le début de l’année 2025.
Cette envolée, la plus marquée depuis le choc pétrolier des années 1980, s’explique par la recherche de valeurs refuges face à un dollar en repli de près de 5 % depuis janvier 2025, tombé sous le seuil de 0,90 euro et de 610 FCFA, contre 640 FCFA un an plus tôt. Ce fléchissement, combiné à des cours pétroliers en érosion (le baril sous les 70 dollars), a renforcé l’attrait du métal jaune pour les investisseurs. L’assouplissement attendu des taux de la Fed, quatre baisses supplémentaires de 25 points de base prévues jusqu’en mars 2026, devrait accentuer la faiblesse du billet vert, consolidant la position de l’or comme valeur refuge mondiale.
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Parallèlement, la course aux matières premières stratégiques entre la Chine et les États-Unis intensifie les achats d’or par les banques centrales, qui ont acquis plus de 680 tonnes depuis janvier 2025, selon ANZ, dans un contexte de dédollarisation croissante.
L’impact de cette flambée dépasse le seul marché aurifère. L’argent, souvent corrélé à l’or, a bondi de 3 % en une séance et devrait atteindre 57,5 dollars l’once d’ici mi-2026, soit environ 1,85 million FCFA le kilogramme. Les métaux industriels — nickel, cuivre, manganèse ou aluminium — bénéficient indirectement de cette dynamique, les investisseurs diversifiant leurs positions pour se protéger de la volatilité des marchés. Toutefois, dans un contexte où le baril de pétrole recule sous les 70 dollars (environ 42 000 FCFA), l’or, désormais valorisé à plus de 136 millions FCFA le kilogramme et attendu à près de 148 millions FCFA d’ici 2026, s’impose comme l’actif de couverture privilégié contre les turbulences monétaires et géopolitiques mondiales.
Perspectives en Cemac
Dans la zone CEMAC, cette tendance offre des perspectives nouvelles aux pays producteurs. Au Cameroun, la junior britannique Oriole Resources a récemment réévalué à la hausse les réserves de son projet Mbé dans l’Adamaoua, estimées à plus de 44 millions de tonnes de minerai aurifère. D’autres projets locaux sont également en gestation à l’instar de Colomine et Mborguene. Au Gabon, Apollo Minerals a identifié plusieurs gisements prometteurs tandis qu’au Congo-Brazzaville, en RCA et en Guinée équatoriale, des permis d’exploration sont en cours d’attribution. Ces projets pourraient repositionner la sous-région comme un nouvel espace aurifère stratégique, dans un contexte où les puissances émergentes cherchent à sécuriser leurs approvisionnements.
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Historiquement, l’or n’avait plus franchi un tel seuil depuis les années 1980, lorsque l’once culminait à 850 dollars, soit environ 27,3 millions FCFA le kilogramme (ou 3 200 dollars actuels corrigés de l’inflation, équivalant à près de 103 millions FCFA/kg). En 2020, lors de la pandémie, l’once plafonnait à 2 075 dollars, soit environ 66,8 millions FCFA le kilogramme. En valeur absolue, le métal jaune a donc doublé en cinq ans, passant à 4 242 dollars l’once (près de 136,4 millions FCFA/kg) et pourrait atteindre 4 600 dollars (environ 148 millions FCFA/kg) d’ici mi-2026. Porté par la méfiance vis-à-vis des monnaies fiduciaires et la montée des tensions géopolitiques, l’or consolide ainsi son statut de valeur refuge universelle. Si la tendance se poursuit, le marché mondial pourrait redéfinir l’équilibre économique entre les producteurs africains et les grands consommateurs asiatiques, ouvrant une nouvelle ère de rivalité monétaire et stratégique.
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