Alors qu’elle prépare une émission obligataire de 10 milliards FCFA par appel public à l’épargne d’ici la fin 2025, Alios Finance Cameroun, désormais sous le contrôle de la holding financière ouest-africaine Credaf Group, a déjà sécurisé 4 milliards FCFA pour répondre à ses besoins urgents de liquidités. Faisant face à des échéances fournisseurs imminentes, le crédit bailleur a, en effet émis le 7 mai dernier, 4 000 obligations à 1 million FCFA l’unité via un placement de type “bridge-to-bond”, a appris EcoMatin de bonne source.
Le 15 mai à la clôture, l’opération a été intégralement souscrite par Société Générale Capital Asset Management Central Africa (SG Capital AM). Dirigée par Samuel Roger Mbassa, la société de gestion d’actifs du groupe bancaire français dans la CEMAC, renforce ainsi son exposition sur le secteur privé dans un marché financier ultra-dominé par les obligations d’État. En mars dernier, SG Capital AM avait déjà investi 2 milliards FCFA via son fonds commun de placement (FCP) Sogefirst, dans l’emprunt obligataire de la microfinance ACEP.
L’appel public à l’épargne en ligne de mire
Relativement nouveau dans la CEMAC, le bridge-to-bond est une forme de prêt-relais destiné à couvrir un déficit ponctuel de trésorerie en attendant la mise en place d’un financement plus structuré. Sur la présente transaction, le prêt de 4 milliards FCFA est assorti d’une maturité de 3 mois, rémunéré au taux brut de 5,25 %, avec des intérêts payables mensuellement. Le remboursement du principal sera, lui, assuré par le produit de l’emprunt par appel public à l’épargne prévue dans les semaines à venir.
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Pour Alios Finance, cette transaction permet de sécuriser une partie des capitaux et de bénéficier du temps nécessaire pour préparer et placer son émission obligataire de 10 milliards FCFA tel que validé par son conseil d’administration. Les fonds mobilisés serviront à financer partiellement son Plan de Développement 2023 2028. À terme, le succès de cette stratégie permettra à au crédit-bailleur de stabiliser ses coûts de financement, d’améliorer ses ratios de liquidité et de s’imposer comme une référence locale et régionale du crédit-bail innovant.
Société Générale Capital Securities Central Africa, qui a structuré le prêt relais, a également été désigné arrangeur de la future émission publique. Cette continuité renforce la position de la banque d’affaires dirigée par le Camerounais Jean-Jacques Moukoko Elame comme pionnière du “bridge-to-bond” dans la région, après avoir orchestré la première émission obligataire à tranches multiples en zone CEMAC.
Synergie de groupe
La complémentarité entre les deux filiales de Société Générale -Capital Asset Management Central Africa pour le financement et Capital Securities Central Africa pour la structuration - se matérialisera bientôt par de nouvelles opérations innovantes. Après le succès du “bridge to bond”, elles préparent notamment une Equity Bridge Note de 2 milliards FCFA avec une compagnie d’assurance, ainsi qu’un montage similaire avec une société de capital investissement.
