Fitch Ratings a maintenu la note de défaut émetteur à long terme de United Bank for Africa Sénégal (UBA Sénégal) à « B- » avec perspective stable, tout en abaissant sa note de viabilité intrinsèque (VR) de « ccc » à « ccc- ». Dans une note publiée le 12 juin, l’agence américaine de notation explique que cette décision est principalement liée à la forte exposition de l’établissement aux titres de dette souveraine, dans un contexte marqué par des tensions budgétaires persistantes et une incertitude accrue sur l’orientation des politiques économiques du Sénégal.
« La détérioration continue des finances publiques du Sénégal a influencé négativement notre évaluation du profil de crédit de la banque », souligne l’agence, qui estime que cette situation accroît les risques pesant sur la qualité des actifs et pourrait exercer une pression sur les fonds propres de l’établissement. Filiale détenue à 86 % par United Bank for Africa Plc, basé au Nigeria, UBA Sénégal conserve toutefois sa note globale grâce au soutien potentiel de sa maison mère. Fitch considère en effet que le groupe nigérian dispose d’une forte propension à soutenir sa filiale afin de préserver sa réputation et ses activités dans l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA).
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L’agence relève néanmoins que le modèle économique de la banque reste fortement dépendant des revenus générés par les titres publics. À fin 2025, le portefeuille de valeurs d’État représentait une part bien plus importante de ses actifs que les crédits à la clientèle. Cette concentration renforce la sensibilité de la banque à toute détérioration du risque souverain dans l’Union monétaire. Fitch note également que la rentabilité de l’établissement s’est nettement contractée en 2025 sous l’effet de provisions plus élevées et d’un ajustement comptable exceptionnel. L’agence anticipe toutefois un rebond des résultats dès 2026 grâce à une amélioration des revenus et à un recul des charges de dépréciation.
