Le Trésor public gabonais va tenter de mobiliser une enveloppe de 85 milliards de Fcfa sur le marché financier de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale (Cemac). Cette opération dénommée « EOG 2025 A TRANCHES MULTIPLES » consiste en une émission de 850 000 mille d’obligations au prix unitaire de 10 000 FCFA. Elle est partitionnée en 2 tranches avec des taux différents. La première, rémunérée à 5,6% sur 2 ans tandis que la seconde porte sur 3 ans et est adossée à une rémunération annuelle de 6%. Débutée depuis le 20 mars 2025, la période de souscription sur cet emprunt s’étend jusqu’au 16 juin 2025. Pour structurer cette levée de fonds sur le marché boursier unifié de la Cemac, le Gabon a choisi de faire confiance à un duo de sociétés de bourse (SDB) camerounaises. Il s’agit d’Emrald Securities Services (ESS) Bourse et CCA Bourse. Ces intermédiaires financiers, interviennent comme co-arrangeurs et co-chefs de file.
ESS Bourse
Pour la 4e année d’affilée, ESS Bourse va accompagner l’État gabonais sur le marché financier pour une levée de fonds. Dirigée par Christian Din Dika, la société avait déjà été retenue comme arrangeur chef de file pour les emprunts du pays en 2021, 2022, 2023 et 2024. Elle a également structuré l’emprunt obligataire de la République du Congo en 2021 qui s’est bouclé par une sursouscription de 13%. Derrière cette performance, l’expertise de Christian Din Dika. Le fondateur d’ESS Bourse connaît bien les arcanes du marché financier sous régional, lui qui y cumule plus de 15 ans d’expérience. Diplômé de Sciences Po Paris, cet expert financier a fait ses débuts en 2007 à la Douala Stock Exchange (DSX) à la direction des marchés. L’intermédiation financière, il ne la commence réellement qu’en 2016, année au cours de laquelle il rejoint Attijari Securities Central Africa (Asca) où il occupera le poste de Directeur général adjoint, puis Africa Bright Securities Central Africa où il a piloté la création et la mise en place de l'organisation, tout en supervisant les activités de conseil financier.
CCA Bourse
Agréée en 2022, CCA Bourse fait ses premiers pas dans la structuration financière d’emprunt obligataire sur le marché financier de la Cemac. Cette franchise du banquier camerounais CCA-Bank est dirigée par Amadou Garga Abdoul-Lahi. Arrivé à CCA fin 2020, cet ex-cadre de UBA Cameroon est titulaire d’un Bachelor en Banque & Finance et d’un MBA Finance de l’université de Maiduguri, au Nigeria. Il totalise plus d’une vingtaine d’années d’expérience dans le secteur bancaire.
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En jetant son dévolu sur ces deux SDB, le gouvernement de transition au Gabon réitère sa confiance en l’expertise camerounaise, qui a toujours su pour le compte de l’État gabonais, mobiliser les fonds sollicités. Pour preuve dans le cadre de son emprunt « EOG Multi-Tranches 2024-2030 - II », ce sont les investisseurs camerounais qui ont injectés dans la cagnotte, une enveloppe de 62,5 milliards de Fcfa soit 78,1% des 80,065 milliards de Fcfa collectés auprès des investisseurs de la Cemac. A en croire la cartographie des souscriptions, 19,6% a été mobilisé au Gabon, 1,97% au Congo et 0,31% au Tchad.
Pour rappel, cette levée de fonds intervient dans un contexte marqué par des difficultés que rencontre le pays, notamment en matière de gestion de son endettement. Suite au non-respect des critères de convergence et de surveillance multilatérale (inflation, dette, déficit public…), le Gabon a été sanctionné par la Cobac en octobre 2024. Pour cela, le gendarme bancaire a décidé d'appliquer une pondération de 100% sur les titres publics gabonais. Ce qui signifie que les banques qui souscrivent à son emprunt obligataire sont appelées à constituer en fonds propres l'équivalent du montant souscrit sur toute la durée de vie du titre. Suite à cette lourde sanction, le Gabon a sollicité la Cobac afin de revoir sa décision "compte tenu des contraintes budgétaires encourues", ainsi qu'une "exemption temporaire" pour la période allant de novembre à décembre 2025. A date, l’issue de cette requête n’est pas encore connue.
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