Le Gabon a levé avec succès 920 millions de dollars (environ 603,5 milliards de FCFA) sur les marchés financiers internationaux grâce à une émission d’euro-obligations, a annoncé le ministère de l'Économie et des Finances le 30 juillet. Le deuxième producteur de manganèse d'Afrique recherchait initialement 750 millions de dollars (environ 492 milliards de FCFA), mais le carnet d'ordres a culminé à plus d'1 milliard de dollars, permettant à Libreville de porter la taille de l'émission à 920 millions, soit une sursouscription de plus de 40 %.
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L'émission, d'une maturité de sept ans avec trois années de différé d'amortissement, est assortie d'un coupon de 9,375 %. Elle intervient un mois après que Moody's a abaissé de stable à négative la perspective de la note souveraine du Gabon, signe que les investisseurs restent disposés à financer le pays malgré des risques de refinancement jugés encore élevés. Le gouvernement y voit une marque "confiance renouvelée des investisseurs dans la qualité de la signature et la trajectoire de réformes engagée par le Gabon", peut-on lire dans le communiqué.
Selon les autorités, les fonds serviront à financer des projets d'investissement et à apurer des arriérés de paiement. L'opération marque surtout le retour du Gabon sur les marchés internationaux après plus d'un an d'absence. En février 2025, le pays avait mobilisé 570 millions de dollars dans le cadre d'un placement privé destiné principalement au refinancement de sa dette, avec un coupon de 9,5 % et une maturité de quatre ans. Cette fois, Libreville obtient une échéance plus longue tout en réduisant légèrement son coût de financement.
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Autre différence notable : contrairement au placement de 2025, qui prévoyait le rachat d'une partie des euro-obligations en circulation, cette émission ne comporte aucune opération de refinancement. L'intégralité des fonds sera donc consacrée aux investissements publics et au règlement des arriérés, ce qui devrait également soutenir les réserves de change après le rapatriement, en début d'année, de 270 millions de dollars dans le cadre du mécanisme de soutien à la résilience économique (RES).
Un signal pour les marchés
Cette émission constitue un test de confiance pour les autorités gabonaises, engagées dans des discussions avec le FMI afin d'obtenir un nouveau programme économique et financier. Le mois dernier, Moody's a confirmé la note souveraine du Gabon à Caa2, mais a abaissé sa perspective à négative, estimant que les besoins élevés de refinancement, les tensions de liquidité et les incertitudes entourant l'audit de la dette accroissent le risque d'une nouvelle restructuration. L'agence a également averti que la forte exposition des banques de la CEMAC à la dette gabonaise pourrait limiter la capacité du marché régional à absorber de nouvelles émissions.
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Dans ce contexte, le succès de cette levée de fonds apporte un signal positif sur l'accès du Gabon aux marchés internationaux. D'autant que la loi de finances rectificative autorise jusqu'à 1,5 milliard de dollars d'émissions extérieures en 2026, laissant au gouvernement une marge pour solliciter de nouveau les investisseurs d'ici à la fin de l'année.
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