Deux mois seulement après avoir mobilisé 920 millions de dollars sur le marché international, le Gabon prépare une nouvelle sortie obligataire. Selon Bloomberg, qui cite une personne proche du dossier, Libreville cherche cette fois à lever 580 millions de dollars, environ 330 milliards de FCFA, à travers une émission d'une maturité finale de huit ans. Le pays a mandaté BofA Securities comme unique chef de file pour organiser des rencontres avec les investisseurs en titres à revenu fixe.
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Si elle aboutit, cette opération porterait à 1,5 milliard de dollars, soit autour de 850 milliards de FCFA, le montant mobilisé par le Gabon sur les marchés internationaux en l'espace de quelques mois. La première opération, bouclée fin juillet, avait permis à Libreville de lever 920 millions de dollars à travers un Eurobond de sept ans, assorti de trois années de différé et d'un coupon de 9,375 %. La nouvelle levée de 580 millions correspond au reliquat du plafond de 1,5 milliard de dollars d'emprunts internationaux autorisé dans le collectif budgétaire 2026.
Cette nouvelle sollicitation intervient alors que Libreville prépare déjà une nouvelle vague d'endettement extérieur pour 2027. Le projet de budget de l'année prochaine prévoit environ 1 100 milliards de FCFA, soit près de 1,9 milliard de dollars, à mobiliser sur les marchés financiers internationaux pour contribuer à couvrir les besoins de financement de l'État. Le projet budgétaire prévoit également d'autres sources de financement, notamment sur le marché régional.
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Le calendrier intervient paradoxalement après une révision favorable des chiffres de la dette. Un audit conduit par les autorités gabonaises a ramené le stock consolidé de dette et de passifs exigibles à fin 2025 à 9 524,6 milliards de FCFA, contre une première estimation proche de 11 700 milliards, soit une baisse d'environ 19 %. Cette correction comptable ne correspond toutefois pas à un remboursement de plus de 2 000 milliards de FCFA : elle résulte notamment de travaux de vérification, de consolidation et de reclassement. Le nouveau stock représente 68,91 % du PIB rebasé, tout près du plafond communautaire de 70 %.
La perspective de nouveaux emprunts semble toutefois peser sur les titres gabonais déjà en circulation. Bloomberg rapporte que l'Eurobond arrivant à échéance en 2031 a reculé pour une sixième séance consécutive, pour tomber à 84,3 cents par dollar mercredi à Londres. Celui arrivant à échéance en 2029 a cédé 0,7 cent, à 94,4 cents, pour une septième séance de baisse consécutive.
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Libreville mène parallèlement des discussions avec le Fonds monétaire international (FMI) en vue d'un nouveau programme. Le précédent accord, d'un montant de 553 millions de dollars, avait été interrompu après le changement de régime d'août 2023. Une mission du Fonds s'est récemment rendue à Libreville pour poursuivre les discussions sur la situation des finances publiques et la dette.
